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Por qué Apple Inc debe comprar Walt Disney Co

Con inversores que hablan cada vez más sobre las formas en que Apple Inc. podría ganar escala en medios y contenido, y el director ejecutivo Tim Cook sugirió que el tamaño del trato no se interpondría en su camino, Walt Disney Co. ha surgido como un objetivo potencial obvio de adquisición. Muy parecido a Netflix […]

Con inversores que hablan cada vez más sobre las formas en que Apple Inc. podría ganar escala en medios y contenido, y el director ejecutivo Tim Cook sugirió que el tamaño del trato no se interpondría en su camino, Walt Disney Co. ha surgido como un objetivo potencial obvio de adquisición.

Muy parecido a Netflix Inc. Disney le proporcionaría a Apple una enorme biblioteca de contenido valioso que los usuarios están sedientos de.

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Una adquisición de cualquiera de las dos compañías tampoco pondría mucho estrés en el balance de Apple si la administración Trump implementa un feriado de repatriación de impuestos para las corporaciones estadounidenses.

El gigante tecnológico tiene más de US billion 200 mil millones en efectivo en el extranjero.

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Aunque cree que las probabilidades de un empate entre Apple y Disney son bajas, el analista de Mercados de Capital de RBC, Amit Daryanani, reconoció que podría suceder.

«El enfoque de Apple en los servicios y su incapacidad (hasta ahora) para replicar su estrategia de música e iTunes en contenido y medios, hacen que la adquisición de Disney sea lógica», dijo en una nota a los clientes.

Si Apple termina comprando Disney, saltaría instantáneamente a Netflix, Amazon.com Inc. y el contenido de Google en YouTube.

Sería agregar una marca poderosa, y Daryanani señaló que hay pocas empresas que Apple podría adquirir que no diluyan su presencia icónica y su relación con el cliente.

Teniendo en cuenta las sinergias de costos potenciales mínimas, el analista espera que el acuerdo aumente las ganancias de Apple en el rango del 15 al 20 por ciento.

Apple no ha hecho grandes negocios (la capitalización de mercado de Disney es de US billion 180 mil millones), y su mayor adquisición hasta la fecha es la adquisición de Beats Inc.por US 2 2,2 mil millones.

Comprar Disney también marcaría una desviación de la estrategia musical de Apple, diluiría su capacidad de ser una ventanilla única para todo el contenido, generaría riesgo de integración y enviaría un mensaje implícito sobre la madurez de su negocio de iPhone.

Sin embargo, los números siguen siendo atractivos.

Suponiendo que Apple pague una prima de aproximadamente el 40 por ciento al precio actual de las acciones de Disney, con el dos por ciento de las sinergias de EBITDA estimadas, Daryanani cree que el acuerdo debería ser un 18 por ciento acumulativo.

Además de ser atractivo desde el punto de vista financiero, el analista señaló que la compañía combinada presumiría de una escala sin igual en la creación y distribución de contenido, y sería capaz de crear un servicio de suscripción de video bajo demanda o transmisión que sea competitivo al instante.

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También tendría un balance masivo y la capacidad técnica para perseguir los derechos de transmisión para varios deportes y otros eventos en vivo; la tecnología de Apple también podría integrarse en los parques temáticos de Disney.

«Creemos que Hollywood y Silicon Valley estarían muy preocupados si estos dos titanes se unieran, mientras que los consumidores y los inversores probablemente se beneficiarían más», dijo Daryanani.

El analista cree que este podría ser el momento perfecto para que Disney venda, ya que el contenido es codiciado y los inversores están preocupados por el futuro de activos como ESPN, ya que los canales de distribución se enfrentan a un cambio rápido.

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